Basada en el conte homònim de Jorge Luis Borges, la pel·lícula (inacabada) relata, a través d'un remolí d'elusives imatges, el llarg viatge del protagonista del conte a la recerca de la secreta Ciutat dels Immortals. Hi ha seqüències d'animació filmades en condicions molt precàries a una caseta rústica a l'illa de Giglio, a Itàlia, on va ser realitzada la totalitat de la pel·lícula.