Joe/Narcissus és un poeta miserable que, per tal de guanyar-se la vida, obre un negoci on es dedica a crear somnis per a uns insòlits clients. Cada un dels somnis inclosos està realitzat per un artista convidat per Richter a col·laborar en la pel·lícula: Max Ernst (Desire), Fernand Léger (The Girl with the Prefabricated Heart), Man Ray (Ruth, Roses and Revolvers), Marcel Duchamp (Discs) i Alexander Calder (Ballet i Circus). Richter, a més de la trama general, també és responsable de l’últim episodi de somnis (Narcissus).
